Сама отрасль гидравлических компонентов является наукоемкой отраслью. Капитальные и масштабные барьеры обуславливают трудности для новых участников в краткосрочной перспективе.

В 1795 году Джозеф Брамах подал заявку на патент на гидравлический пресс, и с тех пор гидравлическая промышленность стала незаменимой и важной опорой в области машиностроения. С быстрым развитием таких отраслей, как строительные машины, автомобили и аэрокосмическая промышленность после Второй мировой войны, требования к трансмиссионным системам соответствующих продуктов постоянно росли. Гидравлика постепенно заменила механическую передачу и стала одним из важнейших способов передачи энергии в современном промышленном оборудовании, а также одним из важных показателей передового уровня механического оборудования.

В настоящее время 95% строительной техники и 90% станков с ЧПУ в развитых странах используют гидравлическую технологию трансмиссии. По сравнению с другими новыми методами передачи, гидравлика имеет очевидные незаменимые преимущества и является высотой, за которую должны бороться основные страны.

Импортозамещение как раз вовремя

"Сделано в Китае 2025" включает пять основных проектов: проект инноваций и строительства в области производства в Китае, проект интеллектуального производства, проект укрепления промышленной базы, проект зеленого производства и проект инноваций в области высокотехнологичного оборудования, а гидравлические компоненты являются основными базовыми компонентами в проекте укрепления промышленной базы. В "Сделано в Китае 2025" четко указано, что к 2025 году 70% основных базовых компонентов и ключевых базовых материалов будут обеспечены независимо, 80 знаковых передовых процессов будут внедрены и применены, а некоторые достигнут международного передового уровня.

Для достижения требований государственного планирования отечественная гидравлическая промышленность должна ускорить темпы импортозамещения в ближайшие пять лет, поскольку, судя по текущей ситуации, Китай все еще относительно отстает в области высоких технологий. 70% высококачественной гидравлической продукции моей страны зависит от импорта, при этом доля импорта высококачественных гидравлических компонентов для высококачественной строительной техники еще выше. Около 80% высококачественных гидравлических компонентов контролируются другими, а зарубежные производители гидравлической продукции получают около 70% прибыли. Фактически, развитие гидравлической промышленности стимулируется местным рыночным спросом и сильной научно-исследовательской базой и накоплением опыта предприятий. Как важная отрасль тяжелой промышленности, международные гидравлические гиганты в основном происходят из традиционных промышленных держав, таких как Германия, США и Япония. Сильное промышленное наследие старых промышленных стран создает благоприятную почву для роста гидравлических гигантов. К числу этих ведущих компаний относятся немецкая Bosch Rexroth, американская Parker Hannifin, американская Eaton, японская Kawasaki Heavy Industries, японская KYB, японская Nabtesco и др.

Если сильная промышленная база и широкий рыночный спрос являются краеугольными камнями развития гидравлической промышленности, то в настоящее время Китай обладает этим условием. Во-первых, Китай уже является крупнейшей в мире промышленной державой и страной с наиболее полными промышленными категориями. Во-вторых, сам Китай имеет сильный внутренний рынок, и в будущем этот рынок, вероятно, будет намного больше, чем в старых промышленных странах, таких как Европа, США и Япония. Согласно данным Международного статистического комитета по гидравлике, в 2019 году глобальные продажи гидравлических компонентов достигли 31,6 млрд евро, что соответствует уровню 2018 года, и мировая гидравлическая промышленность вступила в относительно стабильную и зрелую стадию.

С точки зрения развития, США, Китай, Япония, Германия и Франция входят в пятерку ведущих стран мира по объему продаж гидравлической продукции. Тенденция развития в последние годы показывает, что рынки гидравлической продукции в США, Китае и Европе демонстрируют устойчивую тенденцию к расширению, а темпы роста китайского рынка наиболее очевидны. В 2019 году объем рынка гидравлических компонентов Китая достиг 9,52 млрд евро, что на 4,9% больше по сравнению с предыдущим годом, а его доля на мировом рынке быстро выросла с 27,7% в 2015 году до 30,2% в 2019 году.

Дуополия Hengli Hydraulics и Eddie Precision

Сама отрасль гидравлических компонентов является наукоемкой отраслью. Капитальные и масштабные барьеры обуславливают трудности для новых участников в краткосрочной перспективе. В 2019 году доли рынка Bosch Rexroth, Parker Hannifin, Eaton, Kawasaki Heavy Industries и других устоявшихся компаний составили 19,7%, 9,7%, 7,2% и 5,7% соответственно, а общая доля рынка составила 42,3%. Четыре компании контролировали почти половину мирового рынка. Доли рынка KYB, Nabtesco, Hengli Hydraulics и Aidi Precision во втором эшелоне составили 3,3%, 1,4%, 2,2% и 0,6% соответственно.

В настоящее время в гидравлической промышленности моей страны наблюдается ситуация структурного избытка обычных гидравлических компонентов и структурной нехватки высококачественных гидравлических компонентов. Большая часть высококачественных гидравлических компонентов зависит от импорта. В настоящее время мировой рынок монополизирован несколькими производителями гидравлической продукции, такими как Bosch Rexroth и Kawasaki Heavy Industries, и они занимают значительную долю на внутреннем рынке. Существует большой спрос на импортозамещение.

Судя по текущей ситуации, Hengli Hydraulics и Aidi Precision являются двумя тяжелыми ударами для местных компаний в гидравлической области в будущем.

Hengli Hydraulics является ведущим и эталонным предприятием в гидравлической промышленности моей страны. После почти 30 лет фокусировки и инноваций компания выросла из производителя гидравлических цилиндров в крупное комплексное предприятие, объединяющее гидравлические компоненты, точное литье, пневматические компоненты, гидравлические системы и другие отрасли.

Компания вышла на быструю полосу развития после 2007 года. Благодаря взрывному росту спроса на экскаваторы в Китае и подъему отечественных брендов экскаваторов в то время, показатели Hengli Hydraulics быстро росли. С 2008 по 2011 год среднегодовой темп роста выручки компании составил 56,43%, а среднегодовой темп роста чистой прибыли - 51,21%. В 2012 году отечественная промышленность строительных машин вошла в период спада, но компания инвестировала против рынка и начала исследовательский проект по насосам и клапанам. В том же году Caterpillar впервые вошла в пятерку крупнейших клиентов Hengli Hydraulics, что способствовало значительному росту зарубежной выручки компании, и доля зарубежной выручки, таким образом, увеличилась, что в определенной степени сгладило риски производительности, вызванные циклическими колебаниями в отечественной промышленности строительных машин. После 2016 года, с началом нового цикла строительных машин, операционная выручка Hengli Hydraulics снова быстро выросла. С 2016 по 2018 год среднегодовой темп роста выручки компании составил 75,32%, а среднегодовой темп роста чистой прибыли - 245,78%. В 2019 году доля рынка компании в сегменте цилиндров для экскаваторов достигла более 55%, что делает ее абсолютным лидером на внутреннем рынке. Доля рынка гидравлических насосов и клапанов составляет около 20%, из которых доля рынка насосов и клапанов для малых экскаваторов приближается к 40%.

В 2021 году объем продаж экскаваторов в стране составил 342 800 единиц, что на 4,63% больше по сравнению с предыдущим годом. Выручка от продаж цилиндров для экскаваторов компании увеличилась на 12% по сравнению с предыдущим годом, что отражает постоянное увеличение доли рынка компании в сегменте экскаваторов; кроме того, выручка от продаж нестандартных цилиндров компании увеличилась на 24% по сравнению с предыдущим годом, значительно превысив темпы роста цилиндров для экскаваторов, что указывает на то, что тенденция расширения продукции компании вниз по течению все еще продолжается; выручка от продаж гидравлических насосов и клапанов компании увеличилась на 38% по сравнению с предыдущим годом, что отражает постоянное увеличение доли рынка компании на рынке экскаваторов и неэкскаваторной техники.

Компания Aidi Precision была основана в 2003 году и вышла на Шанхайскую фондовую биржу в 2017 году. Основной бизнес компании можно разделить на гидромолоты и гидравлические компоненты. Гидромолоты в основном используются с гидравлическими приводами для разрушения и демонтажа твердых объектов, таких как здания, железобетон, скалы, дороги и мостовые опоры, в то время как гидравлические компоненты являются основными компонентами в продукции строительной техники.

С 2015 по 2019 год операционный доход компании Aidi Precision вырос с 317 миллионов юаней до 1,442 миллиарда юаней, со среднегодовым темпом роста 46,04%, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, увеличилась с 52 миллионов юаней до 342 миллионов юаней, со среднегодовым темпом роста 60,14%. Одновременно с этим рентабельность компании также росла год от года. С 2015 по 2019 год чистая рентабельность компании составила 16,38%, 19,85%, 21,78%, 22,06% и 23,72% соответственно. С улучшением доходности рентабельность собственного капитала Eddie Precision более чем удвоилась, увеличившись с 12,09% в 2015 году до 29,52% в 2019 году.

В 2020 году компания достигла операционного дохода в 2,255 миллиарда юаней, что на 56,38% больше по сравнению с предыдущим годом, и получила чистую прибыль, приходящуюся на материнскую компанию, в размере 516 миллионов юаней, что на 50,82% больше по сравнению с предыдущим годом, продолжая демонстрировать высокие темпы роста. В 2021 году из-за спада цикла прибыль компании снизилась, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 470 миллионов юаней, что на 8,97% меньше по сравнению с предыдущим годом.

В будущем у бизнеса Eddie Precision по производству гидравлических молотов еще очень большой потенциал роста.

По данным Статистического управления Ассоциации строительной техники Китая, десятилетний парк экскаваторов в Китае на конец 2020 года составил около 1,825 млн единиц. Будущий рост рынка экскаваторов будет стимулировать рынок гидравлических молотов, поддерживая его на высоком уровне активности. По состоянию на конец 2020 года коэффициент оснащения отечественных экскаваторов составлял всего около 30%, что значительно отстает от показателей зрелых рынков. В частности, коэффициент оснащения гидравлических молотов для экскаваторов составлял 25-30%, что ниже уровня в 30-40%, характерного для зрелых рынков. Рынок гидравлических навесных инструментов для демонтажа все еще обладает огромным потенциалом. Eddie Precision является абсолютным лидером на внутреннем рынке гидравлических молотов. В настоящее время около 60% ее производственных мощностей поставляются основным производителям оборудования. Среди ее клиентов такие известные бренды, как Sany и XCMG. В условиях высокого уровня активности на рынке гидравлических молотов компания, как ожидается, продолжит получать выгоду, будучи лидером рынка.

Гидравлическая промышленность является отраслью с финансовыми и технологическими барьерами. Компании Hengli Hydraulics и Eddie Precision в основном добились дуополии в Китае. С точки зрения конкуренции, с высокой вероятностью никакие новые участники не будут представлять угрозы. Это в определенной степени позволяет избежать злонамеренной конкуренции «гражданской войны». Две компании могут сосредоточиться на технологических инновациях и импортозамещении. Полностью ожидается, что они будут продолжать развиваться при поддержке государственной политики и стимулировании рыночного спроса.

(Источник: Meicai.com)